[학술논문] 사건연구접근법으로 본 북한의 핵실험이 특정 산업에 미치는 영향에 관한 연구

...이슈는 이러한 지정학적 리스크를 극대화시킬 수 있는 대표적인 갈등 요인이라고 할 수 있다. 본 연구는 효율적 시장가설을 배경 이론으로 두고, 사건연구방법론을 사용하여 북한의 차시별 핵실험 이슈가 특정 산업의 주식시장에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 특정 산업은 이전 연구에서 북핵 이슈에 민감하게 반응하는 것으로 나타난 화학, 기타제조, 기계 분야이다. 사건연구방법론을 적용하여 산업별로 주식 종목을 나누어 핵실험 발생 약 120일 전 기간의 회귀모형을 추출하고 적합한 회귀모형이 도출된 산업별로 비정상수익률을 측정하였다. 이를 통해 투자자는 북핵 이슈가 코스피에 미치는 영향력이 미미하다는 외부의 두루뭉술한 추측보다는 자신의 투자 종목이 속하는 산업군의 변동기록을 참고하여 적절한 투자 판단을 내릴 수 있다.

[학술논문] 북한 핵실험 이슈와 산업별 주식 종목과의 상관관계에 대한 연구

...인한 학습효과로 인해 국내 경제에 미치는 영향력이 미미해진 양상을 보이기는 하지만 06년부터 16년까지 5차례에 걸친 핵실험 당일마다 일부 방어적 성격의 종목을 제외한 대다수 종목이 전일대비 하락 마감을 보였다. 이는 투자자 입장에서 무시할 수 없는 외부요인이라고 할 수 있다. 이에 본 논문은 북한의 핵실험 이슈가 국내 산업별 주식 종목에 미치는 영향력에 대해 분석하였다. 분석 결과 산업군 별로 이슈에 반응하는 정도와 양상이 달랐으며 5차례에 걸친 반복적인 이슈에 의한 각 산업군 별 종목의 변동 패턴을 추출할 수 있었다. 이를 통해 투자자는 북핵 이슈가 코스피에 미치는 영향력이 미미하다는 외부의 두루뭉술한 추측보다는 자신의 투자 종목이 속하는 산업군의 변동 기록을 참고하여 적절한 투자 판단을 내릴 수 있다.